Investeren

Alfa en bèta voor beginners

Study Music Alpha Waves: Relaxing Studying Music, Brain Power, Focus Concentration Music, ☯161 (Mei 2019).

Anonim

We horen vaak de termen alpha en beta wanneer we het hebben over investeringen. Beide zijn getallen die verwante, maar verschillende dingen meten.

Alfa

Alfa is een getal dat is toegewezen aan het rendement van een gegeven index. Dus als u in een aandeel investeert en deze 20% retourneert terwijl de S & P 500 5% verdiend heeft, dan heeft u een alpha van 15. A -15 betekent dat uw belegging met 20% achterbleef. Alfa is ook een risicomaat van risico . In het bovenstaande voorbeeld betekent de -15 dat de investering veel te riskant was gezien het rendement. Een alpha nul is "precies goed" - men heeft een rendement verdiend dat evenredig is met het risico. Alfa groter dan nul betekent dat een investering een outperformance heeft behaald.

Wanneer hedgefonds managers praten over hoge alfa, zeggen ze meestal dat hun managers goed genoeg zijn om beter te presteren dan de markt. Maar dat werpt een andere belangrijke vraag op: als alpha een "excess" rendement is op een index, welke index gebruikt u dan precies? Een fondsbeheerder zou bijvoorbeeld kunnen zeggen dat hij of zij een rendement van 20% behaalde toen de S & P 15% opleverde, een alfa van 5. Maar was de S & P een geschikte index om te gebruiken? Overweeg een manager die al het geld van een klant in Apple Inc. ( AAPL ) heeft gestoken op 1 augustus 2014. In vergelijking met de S & P 500 ziet de alpha er best goed uit: Apple heeft 18. 14% teruggekeerd terwijl de S & P 500 keerde 6. 13% terug, voor een alpha van ongeveer 12.

Maar het is onwaarschijnlijk dat de meeste experts de S & P als een goede vergelijking voor Apple zouden beschouwen, gezien de verschillende risiconiveaus. Misschien is de NASDAQ een meer geschikte maatstaf. De NASDAQ keerde in dezelfde jaarperiode 15. 51% terug, wat de alpha van die Apple-investering 2 doet dalen. 63. Dus als je beoordeelt of een portefeuille een hoge alfa heeft of niet, is het handig om te vragen wat de baseline-portefeuille is. Beta

Dit heeft betrekking op bèta. In tegenstelling tot alpha, dat het relatieve rendement meet, is bèta de maat voor de relatieve volatiliteit. Als u al uw geld in elke mogelijke investering stopt, is uw bèta 1. Een technische voorraad zou in dit geval een bèta hebben van meer dan 1 (en waarschijnlijk vrij hoog), terwijl een

T-rekening in de buurt zou zijn van nul, omdat hun prijzen nauwelijks bewegen ten opzichte van de markt als geheel. Beta is een vermenigvuldigingsfactor. Een aandeel met een bèta van 2 ten opzichte van de S & P 500 gaat twee keer zo vaak omhoog of omlaag als de index in een bepaalde periode. Als de bèta -2 is, beweegt de stapel in de tegenovergestelde richting van de index, met een factor twee. Sommige beleggingen met negatieve bèta's zijn omgekeerde

exchange-traded funds (ETF's) of sommige soorten obligaties. Welke bètaversie u ook vertelt, is het risico dat u niet kwijt kunt raken door diversificatie.Als je kijkt naar de bèta van een typisch

beleggingsfonds, dan zeg je in feite hoeveel risico je toevoegt aan een fondsenportefeuille. Opnieuw gelden soortgelijke restricties voor alfa: het is belangrijk om te weten wat u gebruikt als uw maatstaf voor volatiliteit. Morningstar, Inc. (

MORN ) gebruikt bijvoorbeeld US Treasuries als benchmark voor bètaberekeningen. Het bedrijf neemt de teruggave van een fonds over T-bills en vergelijkt dat met het rendement op de markten als geheel en het gebruik van die twee nummers komt met een bèta. Er zijn echter een aantal andere benchmarks die je zou kunnen gebruiken. De onderste regel

Alfa en bèta zijn beide

risicoverhoudingen die beleggers gebruiken als een hulpmiddel om rendementen te berekenen, te vergelijken en te voorspellen. Het zijn heel belangrijke cijfers om te weten, maar men moet zorgvuldig controleren om te zien hoe ze worden berekend.

Populaire Berichten

Interessante Artikelen

Amazone om te wennen met YouTube voor advertentiedollars: rapport
Investeren

Amazone om te wennen met YouTube voor advertentiedollars: rapport

Met de online videoadvertentiemarkt die aan het opwarmen is, Amazon. com Inc. ( AMZN ) houdt verschillende gesprekken met marketeers om hen naar zijn videoplatform te lokken in een direct bod om onweer te stelen van Alphabet Inc. ( GOOG ) - eigendom van YouTube. Onder verwijzing naar verschillende niet-benoemde bronnen,
Lees Verder
Rekening Bruto: QE is Financial Methadone
Investeren

Rekening Bruto: QE is Financial Methadone

In zijn laatste maandelijkse brief van 6 februari, Bill Bruto van Janus Capital Group Inc. (JNS) richt zich op de massale expansie van de wereldwijde balans van de centrale bank, van ongeveer $ 2 biljoen in 2003 tot een gigantische $ 12 triljoen aan het einde van 2016. In hun inspanningen om de activaprijzen te verhogen en te induceren een beetje echte groei door de rentetarieven naar nul (of zelfs in negatief gebied) te duwen,
Lees Verder