Handel

Opties Op futures: een wereld aan potentiële winst

Zeitgeist: Moving Forward (2011) (Juli- 2019).

Anonim

Als je ooit een seconde hebt gestudeerd taal, je weet hoe moeilijk het kan zijn. Maar als je eenmaal Spaans als een tweede taal leert, zou het leren van Italiaans als een derde veel gemakkelijker zijn, omdat beide een gemeenschappelijke Latijnse achtergrond hebben. Om de mogelijkheid te krijgen om Italiaans als derde taal te gebruiken, hoeft u alleen maar kleine wijzigingen in woordvormen en syntaxis te begrijpen. Welnu, hetzelfde zou gezegd kunnen worden voor het leren van opties. (Om de basisprincipes te leren, lees onze Basisopties voor opties .)

Voor de meeste mensen is het leren van aandelenopties hetzelfde als een nieuwe taal leren spreken, waarvoor volledig worstelen vereist is. onbekende termen. Maar als u al enige ervaring hebt met aandelenopties, wordt het begrijpen van de taal van opties op futures eenvoudig. In feite zijn basisconcepten zoals delta, tijdswaarde en uitoefenprijs op dezelfde manier van toepassing op futuresopties als op aandelenopties, behalve voor kleine variaties in product specificaties, in wezen de enige hindernis om te slagen.

In dit artikel geven we een inleiding tot de wereld van S & P 500 futures-opties die u zullen laten zien hoe gemakkelijk het is om over te schakelen naar opties op futures (ook bekend als grondstoffen- of futures-opties), waar een wereld van potentiële winst wacht.

Aandelenindexopties op futures

Het eerste dat waarschijnlijk een curvebal naar u werpt wanneer u opties op -futures aanvankelijk benadert, is dat u misschien niet bekend bent met een futures-contract, het onderliggende instrument waarop opties op futures worden verhandeld. Bedenk dat voor aandelenopties de onderliggende waarde de aandelenemissie is (bijvoorbeeld de handel in IBM callopties op IBM-aandelen). Omdat de meeste beleggers begrijpen hoe de aandelenkoersen moeten worden geïnterpreteerd, is het achterhalen van de onderliggende waarde eenvoudig. Bij het leren van futuresopties moeten

traders die nieuw zijn op een bepaalde markt (obligaties, goud, sojabonen, koffie of de S & Ps) niet alleen bekend raken met de specificaties van de optie, maar ook met de productspecificaties van het onderliggende futures-contract. Dit zijn echter onbelangrijke obstakels in de online omgeving van vandaag, die zoveel informatie biedt met slechts een klik. Dit artikel zal u hopelijk interesseren voor het verkennen van deze opwindende markten en nieuwe handelsmogelijkheden. (Lees voor meer achtergrondkennis Optional Pricing .) S & P opties op futures

Om te illustreren hoe opties op futures werken, zal ik de basiskenmerken van S & P 500-opties op futures toelichten. zijn het meest populair in de wereld van futures-opties.Hoewel dit op contant geld gebaseerde termijnopties zijn (dat wil zeggen, ze worden automatisch in contanten afgewikkeld bij expiratie), is de logica van S & P-futuresopties, zoals alle futuresopties, dezelfde als die van aandelenopties. S & P 500-termijnopties bieden echter unieke voordelen; ze kunnen u bijvoorbeeld toestaan ​​te handelen met superieure

marge -regels (bekend als SPAN-marge ), die een efficiënter gebruik van uw handelskapitaal mogelijk maken. Misschien is de eenvoudigste manier om een ​​idee te krijgen van opties op futures, eenvoudigweg om te kijken naar een offertetabel van de prijzen van S & P 500-futures en de prijzen van de overeenkomstige opties op futures. In wezen is het principe van de prijsstelling van S & P-futures hetzelfde als dat van het prijsgedrag van een aandeel. U wilt laag kopen en hoog verkopen. Met andere woorden, als de S & P-futures stijgen, stijgt de waarde van het contract en vice versa als de koers van S & P-futures daalt.

Belangrijke verschillen en kenmerken

Er is echter een belangrijk verschil tussen futures en aandelenopties. Een verandering van $ 1 in een aandelenoptie is gelijk aan $ 1 (per aandeel), wat uniform is voor alle aandelen. Met S & P-futures is een prijsverandering van $ 1 $ 250 (per contract) waard, en dit is niet uniform voor alle futures- en futures-optiemarkten. Hoewel er nog andere problemen zijn om bekend mee te worden - zoals de

reële waarde van S & P-futures en de premie op het futures-contract - zijn deze verwante concepten niet significant in de praktijk en voor wat u nodig hebt om te begrijpen voor de meeste optiestrategieën. Afgezien van het onderscheid tussen prijsbepaling zijn er nog enkele andere belangrijke kenmerken van S & P-opties die belangrijk zijn. Aangezien deze opties op de onderliggende futures worden verhandeld, is het niveau van S & P-futures, en niet de S & P 500-aandelenindex, de belangrijkste factor die de prijzen van opties op S & P-futures beïnvloedt.

Volatility en verval van de tijdwaarde spelen ook een rol, net zoals ze een aandelenoptie beïnvloeden. Laten we de S & P-futures en optieprijzen eens van dichterbij bekijken, met name over hoe veranderingen in de prijs van futures veranderingen in de prijzen van de optie beïnvloeden. Laten we eerst eens kijken naar de productspecificaties van S & P-futures, die worden weergegeven in figuur 1.

Futures-contract

Contractwaarde Tick-maat Leveringsmaanden laatste handelsdag type schikking S & P 500
$ 250 x prijs van S & P 500 . 10 (a 'dime ') = $ 25 maart, juni, september en december donderdag voorafgaand aan de derde vrijdag van de contractmaand Cash Afbeelding 1- S & P Futures Productspecificaties
S & P-futures handelen in "dime-sized" ticks (de minimum

prijswijziging intervallen), ter waarde van $ 25 per stuk, dus een volledig punt ($ 1) is gelijk aan $ 250. De actieve maand staat bekend als het "front-month contract" en is de eerste van de drie leveringsmaanden die worden weergegeven in figuur 2. De laatste handelsdag voor alle S & P-futurescontracten is op de donderdag vóór de vervaldatum, die op de derde vrijdag van de contractmaand is. Als we kijken naar figuur 2 hieronder, kunnen we enkele daadwerkelijke prijzen zien voor de S & P 500-futures, genomen vanaf het einde van de dagelijkse handel (pit-sessie) op 12 juni 2002. Contract

Hoog Laag Afrekening Punt wijzigen Juni '02
1022. 80 1002. 50 1020. 20 6. 00 september '02
1023. 80 1003. 50 1021. 20 6. 00 december '02
1025. 00 1007. 00 1023. 00 6. 00 Figuur 2 - Afwikkelingsprijzen voor 12 juni 2002
Het futurescontract van juni S & P in figuur 2, bijvoorbeeld, werd vastgesteld op 1020. 20 op deze specifieke dag. De puntverandering van +6. 00 is gelijk aan een winst van $ 1, 500 per enkel contract (6 x $ 250 = $ 1, 500). Het is vermeldenswaard dat de S & P-futures en de S & P 500-aandelenindex vrijwel identiek zullen handelen, maar dat de S & P-futures zullen worden verhandeld met een lichte premie.

S & P Futures-opties begrijpen

Laten we nu eens kijken naar enkele van de bijbehorende opties. Zoals voor bijna alle opties op futures, is er een uniformiteit van prijsstelling tussen de futures en opties. Dat wil zeggen, de waarde van een verandering van $ 1 in premie is hetzelfde als een verandering van $ 1 in de prijs van de futures. Dit maakt dingen gemakkelijk. In het geval van futuresopties van S & P 500 en hun onderliggende futures is een verandering van $ 1 $ 250 waard. Om enkele echte voorbeelden van dit principe te geven, heb ik in Figuur 3 de 25-punten interval-uitoefenprijzen geselecteerd van sommige

out-of-the-money puts en calls die handelen op de Jun S & P-futures. Net zoals we zouden verwachten voor opties

put en bellen, is de delta in onderstaande voorbeelden positief voor oproepen en negatief voor puts. Omdat de futures van Jun S & P met zes punten stegen ($ 250 per punt of dollar), vielen de puts in waarde en namen de calls in waarde toe. De stakingen die het verst verwijderd zijn van het geld (925 put en 1100 call) hebben de laagste delta-waarden, en die het dichtst bij het geld (1000 put en 1025 call) hebben hogere delta-waarden. Zowel het teken als de grootte van de verandering in dollarwaarde voor elke optie maken dit duidelijk. Hoe hoger de deltawaarde, des te groter de wijziging van de optieprijs wordt beïnvloed door een wijziging van de onderliggende S & P-futures. Figuur 3 - Optieprijzen S & P bij afwikkeling op 12 juni 2002

We weten bijvoorbeeld dat de Jun S & P-futures zes punten stegen om zich op 1020 te vestigen. 20. Deze

afwikkelingsprijs is gewoon teruggetrokken van de Jun call uitoefenprijs van 1025, die in waarde met $ 425 toenam. Deze bijna-geldoptie heeft een hogere delta (delta = 0. 40) dan opties verder van het geld, zoals de call-optie met een uitoefenprijs van 1100 (delta = 0. 02), die in waarde toenamen met slechts $ 12. 50. Deltawaarden meten de impact die verdere wijzigingen in de onderliggende S & P-futures zullen hebben op deze optieprijzen. Als bijvoorbeeld de onderliggende Jun S & P-futures 10 extra punten zouden stijgen (op voorwaarde dat er geen verandering is in het verval en de volatiliteit van de tijdwaarde), zou de S & P call-optie in figuur 3 met een uitoefenprijs van 1025 met vier punten stijgen, of win $ 1, 000. Dezelfde maar omgekeerde logica is van toepassing op de S & P putopties in figuur 3. Hier zien we de

putoptie prijzen dalen met een stijging van de Jun S & P-futures. De dichtstbijzijnde-het-geld-optie heeft een uitoefenprijs van 1000, en de prijs daalde met $ 600.Ondertussen, de verder-van-het-geld put opties, zoals de optie met een uitoefenprijs van 925 en een delta van -0. 04, minder verloren, een waarde van $ 225. Conclusie

Hoewel er veel manieren zijn om met deze opties te handelen, geven veel handelaren de voorkeur aan een netto

verkoper aan opties. Of u nu de voorkeur geeft aan het kopen of schrijven van (verkoop) aandelenopties met behulp van eenvoudige spreads of meer complexe strategieën, u kunt eenvoudig, met de basics die hier worden gepresenteerd, veel van uw favoriete strategieën aanpassen aan S & P-opties op futures. (Lees voor meer informatie Hoe profiteer je van tijd-waardevermindering .) Wat betreft andere opties op futures-markten, moet je bekend raken met hun productspecificaties - zoals handelseenheden en

vinkjes - voordat u iets gaat traden. Maar ik ben er zeker van dat je zult merken dat vloeiend worden in een tweede keuzetaal niet zo moeilijk is als je aanvankelijk dacht. Lees voor meer informatie

Opties die kunnen leiden tot beschadiging van uw portfolio en Betere opties trades .

Populaire Berichten

Interessante Artikelen

Wat te doen als u het codewoord op een plastic kaart bent vergeten
Plastic kaarten

Wat te doen als u het codewoord op een plastic kaart bent vergeten

Elke dag valt er een enorme hoeveelheid informatie op het menselijk brein. De informatie die je dagelijks gebruikt, nestelt zich vast in je geheugen, maar als sommige kennis slechts af en toe wordt gebruikt, bestaat het risico iets belangrijks te vergeten. Het is niet verwonderlijk dat veel mensen zich het codewoord niet meer herinneren van hun bankkaart
Lees Verder
Hoe account nummer te veranderen
anders

Hoe account nummer te veranderen

Elke boekhouding doet niet zonder documenten die zijn ontworpen om de nodige informatie met betrekking tot de activiteiten van de onderneming te verzamelen, verwerken en opslaan. Documenten zijn dragers van de nodige gegevens met betrekking tot betalingen, contante transacties, enz. De informatie die is gespecificeerd in de boekhouddocumenten geeft alle gegevens en de volgorde van gebeurtenissen weer vanuit een economisch oogpunt
Lees Verder